隨著(zhù)個(gè)人養老金制度在全國推行，一系列改革也浮出水面。不少受訪(fǎng)專(zhuān)家表示，此次個(gè)人養老金制度的很多變化，都是在回應前期工作中發(fā)現的問(wèn)題。但挑戰依然存在，改革還有空間。
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作為養老保險第三支柱的重要組成部分，個(gè)人養老金制度在我國真正“立”起來(lái)了。
所謂個(gè)人養老金，就是個(gè)人自愿參加、市場(chǎng)化運營(yíng)、國家政策支持的補充養老保險制度。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，個(gè)人自愿在特定賬戶(hù)存一筆錢(qián)，以每年不超過(guò)12000元的額度購買(mǎi)符合規定的金融產(chǎn)品，當年可以作為專(zhuān)項附加扣除來(lái)抵扣個(gè)人所得稅，退休后則多了一個(gè)養老金來(lái)源。
12月15日，在我國部分地區試行了兩年時(shí)間的個(gè)人養老金制度，開(kāi)始向全國推行。根據人力資源和社會(huì )保障部、財政部等5部門(mén)近日發(fā)布的《關(guān)于全面實(shí)施個(gè)人養老金制度的通知》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《通知》)，今后，在我國境內參加城鎮職工基本養老保險或者城鄉居民基本養老保險的勞動(dòng)者，均能參加個(gè)人養老金制度，相關(guān)稅收優(yōu)惠政策實(shí)施范圍也同步擴大至全國。
“個(gè)人養老金制度進(jìn)一步‘擴圍’，體現了國家對養老體系建設的重視，凸顯了當前解決養老問(wèn)題的重要性?！鄙虾＝煌ù髮W(xué)上海高級金融學(xué)院教授閻志鵬說(shuō)。
兩年試行，成效幾何
“叮！一份新的養老保障～”12月19日，魯莎莎在某社交平臺發(fā)布了一條筆記，內容是她購買(mǎi)的個(gè)人養老金銀行儲蓄產(chǎn)品，金額是1.2萬(wàn)元，定期5年整存整取，年利率1.95%?！半m然沒(méi)有普通的銀行定期儲蓄產(chǎn)品利率高，但個(gè)人養老金可以在年底暫免征稅，也算變相提高收益?！彼f(shuō)。
魯莎莎告訴記者，目前她的年收入對應的個(gè)稅邊際稅率為20%，如果一年存1.2萬(wàn)元個(gè)人養老金，當年就能免稅2400元。據了解，魯莎莎所在的紹興市今年才開(kāi)始施行個(gè)人養老金制度，得到消息后，她第一時(shí)間咨詢(xún)了銀行，并成了朋友圈中第一個(gè)“吃螃蟹”的人。實(shí)際上，個(gè)人養老金制度在我國部分地區已經(jīng)試行了兩年。
2022年4月，國務(wù)院辦公廳發(fā)布了《關(guān)于推動(dòng)個(gè)人養老金發(fā)展的意見(jiàn)》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《意見(jiàn)》)，對我國構建多層次、多支柱養老保險體系和規范發(fā)展第三支柱養老保險作出頂層制度設計。當年11月25日，個(gè)人養老金制度在北京、廣州、西安、成都等36個(gè)城市(地區)先行落地實(shí)施。
兩年間，各地個(gè)人養老金開(kāi)戶(hù)人數實(shí)現穩步增長(cháng)。人力資源和社會(huì )保障部的數據顯示，截至2024年11月底，我國個(gè)人養老金開(kāi)戶(hù)人數已經(jīng)達到了7279萬(wàn)人?！皢?wèn)卷調查數據顯示，97.7%的被訪(fǎng)者對個(gè)人養老金制度表示滿(mǎn)意或者是基本滿(mǎn)意?！敝袊鐣?huì )保障學(xué)會(huì )副會(huì )長(cháng)兼養老金分會(huì )會(huì )長(cháng)金維剛說(shuō)，人們正逐漸形成“除了基本養老金，個(gè)人也能為養老做金融儲備”的觀(guān)念，“這是個(gè)人養老金試點(diǎn)近兩年取得的重要成效”。
“36個(gè)先行城市(地區)以大中城市為主，但中小城市、廣大農村地區的養老問(wèn)題同樣緊迫?！遍愔均i指出，經(jīng)過(guò)兩年探索，個(gè)人養老金已經(jīng)在實(shí)踐中取得了積極成效和寶貴經(jīng)驗，接下來(lái)需要向更大范圍推廣，“隨著(zhù)我國老齡化進(jìn)程的加速，發(fā)展個(gè)人養老金事業(yè)的重要性與緊迫性進(jìn)一步凸顯”。
這次個(gè)人養老金制度實(shí)施范圍擴大至全國，正是在上述背景下展開(kāi)的。在《意見(jiàn)》的基礎上，《通知》進(jìn)一步明確了相關(guān)支持政策，包括擴大實(shí)施范圍、優(yōu)化產(chǎn)品供給、完善領(lǐng)取條件和辦法等，為政策的未來(lái)改革指明了方向。
我國的養老保險體系有“三大支柱”?；攫B老保險是第一支柱，職業(yè)養老金是第二支柱，包括企業(yè)年金、職業(yè)年金，第三支柱就是個(gè)人養老金?！拔覈摹谝恢е攫B老保險覆蓋了約10億人，除去約3億人已經(jīng)在領(lǐng)養老金，還有7億人原則上都可以開(kāi)設個(gè)人養老金賬戶(hù)?！敝袊嗣翊髮W(xué)公共管理學(xué)院教授董克用說(shuō)，個(gè)人養老金制度全面推開(kāi)是養老金融界的一件大事，將有效助力我國多支柱養老保險體系的建設。
深層次的“擴圍”
從更深層次看，此次政策的“擴圍”，還體現在產(chǎn)品種類(lèi)進(jìn)一步豐富、金融機構服務(wù)內容進(jìn)一步擴充上。
閻志鵬長(cháng)期跟蹤研究國內外的養老金制度。在他看來(lái)，“居民個(gè)人養老金可投資范圍擴大”是此次政策的最大亮點(diǎn)?！锻ㄖ访鞔_，在現有理財產(chǎn)品、儲蓄存款、商業(yè)養老保險、公募基金等金融產(chǎn)品基礎上，將國債納入個(gè)人養老金產(chǎn)品范圍；將特定養老儲蓄、指數基金納入個(gè)人養老金產(chǎn)品目錄，推動(dòng)更多養老理財產(chǎn)品納入個(gè)人養老金產(chǎn)品范圍。
“國債和特定養老儲蓄產(chǎn)品等沒(méi)有信用風(fēng)險，且到期時(shí)資產(chǎn)價(jià)值確定，適合偏好退休期間收入來(lái)源安全性高的投資者?！遍愔均i介紹，在養老投資中有一個(gè)“債券階梯策略”，以10萬(wàn)元為例，投資者可以將10萬(wàn)元等分成5份，第一個(gè)2萬(wàn)元投資一年后到期的儲蓄或債券產(chǎn)品，第二個(gè)2萬(wàn)元投資兩年后到期的產(chǎn)品，以此類(lèi)推……
“通過(guò)上述策略安排投資，投資者可以在未來(lái)5年，每年都能獲得安全穩定的現金流，國債等金融產(chǎn)品就適用這個(gè)投資策略?！遍愔均i認為，增加國債等產(chǎn)品有利于個(gè)人養老金保值增值，為不同風(fēng)險偏好的群體提供了更多投資選擇。
指數基金的加入也值得關(guān)注。所謂指數基金，不是單一上市公司的股票，而是以某類(lèi)指數的成分股為投資對象，通過(guò)購買(mǎi)該指數的全部或部分成分股，來(lái)追蹤標的指數?！百徺I(mǎi)指數基金，實(shí)際上是在化解風(fēng)險，幫助老百姓進(jìn)行決策?！倍擞梅治稣f(shuō)。
此次“擴圍”前，我國個(gè)人養老金平臺上架的基金產(chǎn)品有200只，僅包含“目標日期基金”和“目標風(fēng)險基金”兩類(lèi)FOF基金(基金中的基金)?！爸笖祷饘儆诒粍?dòng)式投資產(chǎn)品，其管理費比一般主動(dòng)管理基金低很多?！遍愔均i認為，豐富個(gè)人養老金可投產(chǎn)品種類(lèi)，將進(jìn)一步拓寬投資者可選的投資范圍，調動(dòng)金融機構的創(chuàng )新積極性。
根據要求，中國證監會(huì )已經(jīng)將首批85只權益類(lèi)指數基金納入個(gè)人養老金投資產(chǎn)品目錄。其中包括跟蹤各類(lèi)寬基指數的產(chǎn)品78只，跟蹤紅利指數的產(chǎn)品7只。國家社會(huì )保險公共服務(wù)平臺的數據顯示，目前，我國個(gè)人養老金產(chǎn)品目錄已增加至945只，其中儲蓄產(chǎn)品466只、基金產(chǎn)品285只、保險產(chǎn)品168只、理財產(chǎn)品26只。
陳栗(化名)所在的上海市2022年就試點(diǎn)施行了個(gè)人養老金制度，但直到這次新政將指數基金納入個(gè)人養老金產(chǎn)品目錄，她才決定要買(mǎi)個(gè)人養老金?！巴ㄟ^(guò)個(gè)人養老金賬戶(hù)買(mǎi)指數基金的費率更低，還能暫免繳稅，一舉兩得?！标惱鯗蕚湎乳_(kāi)戶(hù)存錢(qián)用來(lái)抵扣個(gè)稅，后面等指數基金的價(jià)格合適了，再用個(gè)人養老金賬戶(hù)里的錢(qián)購買(mǎi)金融產(chǎn)品進(jìn)行投資。
值得注意的是，此次政策要求金融機構開(kāi)展投資咨詢(xún)服務(wù)，根據個(gè)人投資風(fēng)險偏好和年齡等特點(diǎn)，推薦適當的個(gè)人養老金產(chǎn)品，并鼓勵金融機構探索開(kāi)展默認投資服務(wù)，即由專(zhuān)業(yè)的金融機構幫助參加人作出選擇，打理賬戶(hù)資金。
“目前，我國個(gè)人養老金平臺上已經(jīng)有900多只金融產(chǎn)品，如果任由個(gè)人選擇，不提供指導，其最終結果有可能會(huì )不盡如人意?！遍愔均i在個(gè)人養老金剛“開(kāi)閘”的時(shí)候就購買(mǎi)了一只養老基金，雖然他研究金融多年，但在選擇投資產(chǎn)品時(shí)依然無(wú)從下手，最后只能綜合考慮風(fēng)險、收益等因素，“拍腦袋”選了一只，“到現在大概還虧著(zhù)3%”。
“像我這樣的專(zhuān)業(yè)人士都頭疼，更別說(shuō)缺乏金融知識的普通人了?！遍愔均i表示，個(gè)人養老金產(chǎn)品投資，并不是給居民的自由度越大越好，“允許金融機構開(kāi)展投資咨詢(xún)、默認投資等服務(wù)，有助于消除個(gè)人和產(chǎn)品提供方的鴻溝，增進(jìn)投資者福利和長(cháng)期收益，體現了個(gè)人養老金融服務(wù)的普惠性和人民性”。
改革還有空間
增加領(lǐng)取情形、簡(jiǎn)化購買(mǎi)流程、豐富領(lǐng)取渠道……隨著(zhù)個(gè)人養老金制度在全國推行，一系列改革也浮出水面。不少受訪(fǎng)專(zhuān)家表示，此次個(gè)人養老金制度的很多變化，都是在回應前期工作中發(fā)現的問(wèn)題。但挑戰依然存在，改革還有空間。其中一個(gè)重要的方向就是解決“開(kāi)戶(hù)熱、繳存冷”的問(wèn)題。
試行兩年，雖然目前個(gè)人養老金開(kāi)戶(hù)人數已經(jīng)超過(guò)7200萬(wàn)，但據有關(guān)機構測算，截至今年三季度末，我國個(gè)人養老金投資規模僅為1790億元。同時(shí)有數據稱(chēng)，目前，我國個(gè)人養老金實(shí)際繳存人數比例約為22%；相對于12000元的繳存額上限，個(gè)人實(shí)際繳存的金額比例僅為25%。
一些年輕人對個(gè)人養老金政策的反應并不積極。中國人民大學(xué)公共管理學(xué)院教授、北京銀安養老金融研究院理事孫玉棟在科研教學(xué)中發(fā)現，他教過(guò)的MPA(公共管理碩士)學(xué)生中有很多30多歲的青年人，但他們很少有人開(kāi)個(gè)人養老金賬戶(hù)，并且這些年輕人對相關(guān)稅收優(yōu)惠政策并不感興趣?！斑@里有一個(gè)核心問(wèn)題，就是把意愿、能力以及對未來(lái)的期望多維度放在一塊匹配的時(shí)候，還有很多工作要做?！睂O玉棟說(shuō)。
他特別提到了稅收優(yōu)惠政策。個(gè)人養老金的稅收優(yōu)惠體現在每年的個(gè)稅專(zhuān)項附加扣除中，與其他項目不同，個(gè)人養老金的稅收優(yōu)惠力度取決于適用個(gè)稅邊際稅率的高低?！靶麄髦谐Ｕf(shuō)在個(gè)人養老金賬戶(hù)存12000元，最高可以得到5400元的免稅，但這5400元優(yōu)惠只有年收入超過(guò)96萬(wàn)元的人才能享受。對于低收入群體，個(gè)人養老金的稅收優(yōu)惠并不解渴?！痹趯O玉棟看來(lái)，當個(gè)人養老金成為養老資金的重要儲備安排時(shí)，一方面要讓大家熟知相關(guān)稅收政策，另一方面，稅收政策的配套力度也要加大。
中信證券預計，到2035年，我國個(gè)人養老金規?；驅⑦_到12萬(wàn)億元，養老金融產(chǎn)品中的權益類(lèi)資產(chǎn)比例或將從目前的20%提高至40%左右，個(gè)人養老金全面鋪開(kāi)將對提振資本市場(chǎng)起到重要作用。
“我國的個(gè)人養老金制度才落地兩年，此次全國推廣后一定會(huì )碰到新問(wèn)題和新挑戰?！遍愔均i認為，下一步改革的重點(diǎn)可以放在投資額度上，尤其是針對不同類(lèi)別的勞動(dòng)者考慮更靈活的制度。比如可以考慮女性個(gè)人養老金稅優(yōu)額度比男性高一些；針對參保城鄉居民基本養老保險的勞動(dòng)者，可以考慮引入財政補貼模式；針對超2億的靈活就業(yè)者，可以采用國家、平臺和個(gè)人多方投入模式等。
中青報·中青網(wǎng)記者 賈驥業(yè)來(lái)源：中國青年報
