C114訊 北京時(shí)間4月15日下午消息（蔣均牧）樂(lè )天移動(dòng)（Rakuten Mobile）已經(jīng)迎來(lái)了服務(wù)推出的四周年，訂閱用戶(hù)的快速增長(cháng)使之有望達到盈虧平衡所需的既定用戶(hù)目標的低端——到2024年底占據整個(gè)日本市場(chǎng)的4%。Mobile World Live日前刊文對此進(jìn)行了分析和展望。
這家Open RAN先驅在第一季度增加了50萬(wàn)用戶(hù)，總用戶(hù)數達到650萬(wàn)。繼2022年的下降后，該公司在2023年新增了150萬(wàn)用戶(hù)。
按照目前的季度增長(cháng)率，到2024年底，該運營(yíng)商的用戶(hù)規模將達到800萬(wàn)，到2025年底將達到1000萬(wàn)。問(wèn)題是它能否維持住第一季度的增長(cháng)率，過(guò)去兩年，平均每季度的凈增幅只有20萬(wàn)。
樂(lè )天移動(dòng)董事長(cháng)三木谷浩史（Mickey Mikitani）此前曾表示，這一區間是遏制虧損所需的水平，在大幅削減成本之后，他在2月份宣布其目標是到2024年底實(shí)現月度EBITDA（稅息折舊及攤銷(xiāo)前利潤）盈虧平衡。他還強調，隨著(zhù)人口覆蓋超過(guò)99%，今年的資本支出將下降44%，至1000億日元（C114注：約合6527億美元）。
研究公司ITR的首席分析師馬克·愛(ài)因斯坦（Marc Einstein）對該公司作為一家獨立的國內運營(yíng)商能否在2025年實(shí)現收支平衡表示懷疑，估計它至少需要1000萬(wàn)至1500萬(wàn)用戶(hù)才能實(shí)現這一目標，因為從長(cháng)期來(lái)看，在如此小的市場(chǎng)份額下很難生存。
該運營(yíng)商指出，第四季度“B2B用戶(hù)大幅增加”，稀釋了ARPU，這引發(fā)了人們對最近訂閱用戶(hù)增長(cháng)的性質(zhì)的質(zhì)疑。愛(ài)因斯坦告訴Mobile World Live，該公司似乎將物聯(lián)網(wǎng)連接納入了B2B類(lèi)別下的用戶(hù)數據。
他認為，如果該運營(yíng)商能夠解決質(zhì)量不一的覆蓋問(wèn)題，就有可能繼續以飛快的速度增加用戶(hù)，但指出這“需要更多的資本支出，而該公司目前正熱衷于限制資本外流”。
截至2023年，該運營(yíng)商擁有近6.1萬(wàn)個(gè)LTE基站和1.16萬(wàn)個(gè)5G站點(diǎn)，遠遠落后于NTT Docomo的逾26.1萬(wàn)個(gè)和近3.1萬(wàn)個(gè)。KDDI的4G站點(diǎn)總數為19.5萬(wàn)個(gè)，而軟銀公司（SoftBank Corp.）為17.5萬(wàn)個(gè)。
生態(tài)系統的協(xié)同效應
三木谷浩史堅稱(chēng)，成本削減計劃加上用戶(hù)增加，將使其走上盈利之路。
長(cháng)期以來(lái)，他一直在吹捧這家電子商務(wù)巨頭更廣泛的生態(tài)系統的優(yōu)勢，這實(shí)際上是通過(guò)廣告和雜項B2B收入等補充購買(mǎi)來(lái)提高ARPU。他還強調了其移動(dòng)部門(mén)對集團整體服務(wù)的貢獻，聲稱(chēng)對收入和EBITDA的影響分別為100億日元和60億日元，以及每用戶(hù)764日元的“生態(tài)系統ARPU提升”。
此外，其軟件平臺樂(lè )天交響樂(lè )（Rakuten Symphony）長(cháng)期以來(lái)一直被宣傳為該集團的增長(cháng)引擎，與世界各地的移動(dòng)運營(yíng)商合作，使用Open RAN設備部署端到端虛擬化基礎設施。但該業(yè)務(wù)2023年的收入實(shí)際上同比下降了15%，至3980億日元。
三木谷浩史指出，向現有的全球客戶(hù)交付方面繼續取得進(jìn)展，但更多地關(guān)注固定客戶(hù)，并指出由于季節性和硬件和軟件交付，季度收入往往不平衡。
去年，該運營(yíng)商的移動(dòng)虛擬網(wǎng)絡(luò )運營(yíng)（MVNO）收入下降了37%，降至569億日元——該公司在2020年推出MNO服務(wù)后，就停止了新用戶(hù)的注冊。
愛(ài)因斯坦認為，運營(yíng)商的成功取決于它作為供應商和企業(yè)領(lǐng)域的表現?！八陔娦殴芾碥浖I(lǐng)域有一些利用AI的有趣的新解決方案，如果這些解決方案被海外采用，將大大改善其前景?！?/p>
“老四詛咒”
隨著(zhù)訂閱用戶(hù)增長(cháng)速度加快，競爭也在加劇。該運營(yíng)商正在與三家強大的競爭對手競爭——擁有近9000萬(wàn)用戶(hù)的Docomo，擁有6700萬(wàn)用戶(hù)的KDDI和3000萬(wàn)用戶(hù)的軟銀。
第四家市場(chǎng)進(jìn)入者的行業(yè)記錄很難令人鼓舞。
從2014年開(kāi)始，澳大利亞有四家擁有牌照的運營(yíng)商，當時(shí)TPG電信（TPG Telecom）收購了頻譜，推出了自己的服務(wù)，之前它是一家虛擬移動(dòng)網(wǎng)絡(luò )運營(yíng)商。隨后于2020年與沃達豐和記澳大利亞公司（Vodafone Hutchison Australia）合并，目前在這個(gè)由三家運營(yíng)商組成的市場(chǎng)上占有約17%的市場(chǎng)份額。
在新加坡，TPG電信于2020年推出4G服務(wù)，并于2022年更名為辛巴電信（Simba Telecom），在一個(gè)以后付費為主的市場(chǎng)中專(zhuān)注于預付費用戶(hù)。GSMA智庫（GSMA Intelligence）的數據顯示，其市場(chǎng)份額不到10%，截至3月底擁有96.6萬(wàn)個(gè)移動(dòng)連接。
印度目前只剩下三家主要玩家，2018年一度容納了多達12家，其中包括兩家國有實(shí)體，沃達豐創(chuàng )意（Vodafone Idea）目前正因用戶(hù)流失和巨額債務(wù)而苦苦掙扎。
異乎尋常的是，在當地財團Stage X通過(guò)拍賣(mài)獲得28GHz頻譜后，韓國作為世界上網(wǎng)絡(luò )連接最密集的國家之一，很快將迎來(lái)第四家運營(yíng)商。正如新加坡和澳大利亞的情況一樣，韓國政府也在繼續呼吁加強競爭，以降低移動(dòng)和寬帶連接的價(jià)格。
這種推動(dòng)往往看起來(lái)毫無(wú)根據。早在2011年，Chetan Sharma咨詢(xún)公司就闡述了“三法則”，即在一個(gè)成熟的市場(chǎng)中，三家頂級企業(yè)將占據主導地位，或者在解決了低效問(wèn)題后，市場(chǎng)通常會(huì )由三家主要運營(yíng)商主導。
對樂(lè )天移動(dòng)進(jìn)行了四年的巨額投資后，其母公司正尋求加強合作，并可能降低成本，公布了將金融科技子公司和上市銀行部門(mén)合并為一家公司的計劃。該集團在2023年錄得3394億日元的凈虧損，為第二大年度虧損。
問(wèn)題是，樂(lè )天集團還會(huì )讓移動(dòng)業(yè)務(wù)拖累盈利多久？如果盈虧平衡再次被推遲，對進(jìn)一步投資和虧損的興趣可能會(huì )消失。
