海天味業(yè)的“水逆”仍在持續。
10月26日，海天味業(yè)（603288.SH）發(fā)布了2022年第三季度財報。前三季度海天味業(yè)營(yíng)業(yè)收入190.94億元，同比增長(cháng)6.11%；實(shí)現歸屬凈利潤46.67億元，同比下跌0.86%。這是海天味業(yè)自2014年2月在上交所上市以來(lái)，首次出現三季報業(yè)績(jì)下滑的情況。
在剛過(guò)去不久的第三季度，海天味業(yè)還罕見(jiàn)地出現了營(yíng)收凈利雙跌局面。單季營(yíng)業(yè)收入55.62億元，同比下跌1.77%；實(shí)現歸屬凈利潤12.74億元，同比下跌5.99%。
慘淡的第三季度并非受“雙標”風(fēng)波影響，也與海天味業(yè)三連發(fā)的回應公告無(wú)關(guān)，事實(shí)上由于添加劑事件發(fā)生在10月上旬，這對海天味業(yè)的影響將體現在第四季度。
按業(yè)務(wù)來(lái)看，在報告期內，海天味業(yè)醬油、調味醬和耗油三大品類(lèi)中，業(yè)績(jì)主力的兩大品類(lèi)都出現了下滑。其中醬油收入29.1億元，同比下跌8.13%；蠔油收入10.01億元，同比下滑5.65%。相對規模較小的調味醬收入5.57億元，同比增長(cháng)4.37%；其他品類(lèi)則實(shí)現收入6.39億元，同比增長(cháng)16.32%。
中泰證券的一份研報指出，疫情影響短期需求，餐飲端受沖擊明顯。醬油和蠔油收入下滑，主要由于兩個(gè)品類(lèi)中餐飲渠道占比較高，第三季度受疫情影響較大；調味醬以家庭渠道消費為主，受影響較小，因而實(shí)現正增長(cháng)；其他調味品增長(cháng)良好，主要由于醋和料酒表現相對較強，以及收購企業(yè)并表貢獻增量。
第三季度的業(yè)績(jì)低迷，對本已承壓的海天味業(yè)來(lái)說(shuō)堪稱(chēng)雪上加霜。
2022年上半年，海天味業(yè)實(shí)現營(yíng)業(yè)收入135.32億元，同比增長(cháng)9.73%；歸母凈利潤為33.93億元，同比增長(cháng)1.21%，但這是海天味業(yè)自2014年上市以來(lái)半年業(yè)績(jì)凈利潤增速的新低。業(yè)績(jì)增速放緩的原因包括需求端和成本端的雙重擠壓。
就目前而言，海天味業(yè)前三季度的業(yè)績(jì)距離其年度目標仍有不小距離。2021年度報告中，海天味業(yè)稱(chēng)2022年計劃營(yíng)業(yè)收入目標為280億元，利潤目標為74.7億元。而前三季度190.94億元的營(yíng)收距此仍差90億。
9月26日，海天味業(yè)董事長(cháng)龐康曾在2022半年度業(yè)績(jì)說(shuō)明會(huì )上表示，從全年的目標來(lái)看，目前確實(shí)面臨非常大的壓力，下半年還有幾個(gè)月時(shí)間，不會(huì )對目標進(jìn)行調整，保存量、搶增量提升經(jīng)銷(xiāo)商信心。
不過(guò)龐康也沒(méi)有想到，業(yè)績(jì)說(shuō)明會(huì )4天后，“?？怂箍萍肌痹?huà)題便開(kāi)始在抖音、小紅書(shū)等短視頻平臺發(fā)酵，海天味業(yè)卷入l國內外產(chǎn)品雙標爭議，即使9月30日海天味業(yè)便開(kāi)始發(fā)布第一次回應也無(wú)力阻攔輿論浪潮。雖然海天“添加劑”事件之后，0添加醬油也沒(méi)有賣(mài)得更好，但不少投資者已經(jīng)開(kāi)始在各大股票平臺上為海天味業(yè)的全年業(yè)績(jì)擔憂(yōu)。
而從眼下的三季報看，海天味業(yè)要想穩住經(jīng)銷(xiāo)商也并不容易。前三季度，海天味業(yè)的經(jīng)銷(xiāo)商總數為7153，凈減少277個(gè)。
對于經(jīng)銷(xiāo)商的減少，龐康在上半年業(yè)績(jì)說(shuō)明會(huì )上稱(chēng)：“受疫情影響，經(jīng)銷(xiāo)商生意受到較大的沖擊，規模較小的經(jīng)銷(xiāo)商抗風(fēng)險能力相對要弱一些，受影響程度更大。為了減輕經(jīng)銷(xiāo)商的壓力，海天味業(yè)主動(dòng)對網(wǎng)絡(luò )做了一些優(yōu)化調整，以適應現階段市場(chǎng)發(fā)展的需要?！?/p>
但對早在2019年便實(shí)現地級市100%覆蓋，縣級市90%覆蓋的海天味業(yè)來(lái)說(shuō)，經(jīng)銷(xiāo)商的數量或許本就已觸摸到了天花板。
海天味業(yè)近年來(lái)也努力在米面糧油、火鍋底料等跨界產(chǎn)品上逐步發(fā)力，尋找業(yè)績(jì)新增點(diǎn)，但這些業(yè)務(wù)仍無(wú)法成為有力業(yè)績(jì)支柱。另一方面，海天味業(yè)在渠道上的拓展也有了一定成效，前三季度線(xiàn)上渠道銷(xiāo)售規模同比增長(cháng)87.47%，但線(xiàn)下依舊是海天味業(yè)營(yíng)收的主要來(lái)源，前三季度同比微增至170.28億元，占比超95%。
截至10月27日收盤(pán)，海天味業(yè)股價(jià)仍在下跌，股價(jià)為63.68，跌幅達6.17%，總市值已經(jīng)跌破3000億元，僅為2950.83億元。較10月10日又跌去了近500億元。
作者 盧奕貝
