近日，一家名不經(jīng)傳的中概股在美股市場(chǎng)掀起“妖風(fēng)”，上市半個(gè)月股價(jià)一度飆漲300倍，市值甚至超過(guò)阿里巴巴，還助力背后實(shí)控人賬面財富一度成為香港首富。
這家公司就是今年7月15日登陸紐交所的尚乘數科，其發(fā)行價(jià)為7.8美元，募集資金1.248億美元（約合人民幣8.45億元），是今年以來(lái)紐交所最大的中概股IPO。
上市當天，尚乘數科股價(jià)上漲107%，隨后持續走高，最近幾個(gè)交易日多次出現翻倍漲幅，直到8月2日達到巔峰，該日盤(pán)中股價(jià)一度創(chuàng )下2555.30美元的新高，相較發(fā)行價(jià)暴漲超過(guò)326倍，當日收盤(pán)報1679美元，市值超過(guò)3100億美元，超過(guò)阿里當日2452億美元的市值，在中概股中僅次于臺積電市值。
不過(guò)，最新交易日（美當地時(shí)間8月3日），尚乘數科盤(pán)中卻一度閃崩熔斷，當日收盤(pán)下跌超過(guò)34%，股價(jià)報1100美元，最新市值為2035億美元，已低于阿里的2535億美元市值，但幾乎相當于京東+拼多多+百度市值總和。該股目前滾動(dòng)市盈率已高達8884倍，堪稱(chēng)今年“超級大妖股”。
暴漲之余，市場(chǎng)也對尚乘數科產(chǎn)生不少質(zhì)疑，認為背后炒作成分明顯。需要注意的是，尚乘數科總股本為1.85億股，而流通股只有1900萬(wàn)股，占比不足10%，這意味著(zhù)市場(chǎng)資本很容易控盤(pán)去炒作股價(jià)。不過(guò)，尚乘數科上市以后每日交易量只有幾十萬(wàn)股，成交量以及換手率都極低。
針對超200倍的股價(jià)漲幅，尚乘數科此前回應稱(chēng)，感謝投資者喜愛(ài)，公司注意到股價(jià)存在顯著(zhù)波動(dòng)，但基本面并未發(fā)生實(shí)質(zhì)變化。這個(gè)在美股市場(chǎng)掀起妖風(fēng)的尚乘數科究竟是何方神圣？
背后隱現李嘉誠身影，最新財年營(yíng)收不足2億港元
這只異軍突起的中概股背后，隱現著(zhù)香港巨富李嘉誠的身影。
公開(kāi)信息顯示，尚乘數科全名尚乘數字有限公司，總部位于中國香港，為尚乘集團（AMTD Group）旗下企業(yè)。尚乘集團則是由李嘉誠的長(cháng)江實(shí)業(yè)集團和和記黃埔在2003年創(chuàng )立，是亞洲最大的民營(yíng)獨立投資銀行，也是香港領(lǐng)先的綜合性金融機構集團和最大的獨立非銀行資產(chǎn)管理公司和保險經(jīng)紀公司之一。
2014年尚乘集團引入新股東摩根士丹利亞洲私募股權投資基金（MSPE）后，李氏家族不再參與其日常管理營(yíng)運，投行出身的香港商人蔡志堅成為尚乘集團的實(shí)際控制人。
尚乘集團目前形成IDEA業(yè)務(wù)戰略，即投資銀行及傳統金融板塊、數字解決方案板塊、教育投資板塊、地產(chǎn)及酒店板塊。2019年8月，尚乘集團分拆其投資銀行及傳統金融板塊——尚乘國際在紐交所上市。2020年，尚乘國際在新加坡交易所二次上市，成為新加坡第一家同股不同權的上市企業(yè)，此次上市的尚乘數科則是尚乘集團旗下第二家上市公司。
值得注意的是，在赴美上市前，尚乘國際的Pre-IPO輪融資還獲得了包括小米、同程藝龍、匯量科技、美圖董事長(cháng)蔡文勝創(chuàng )辦的隆領(lǐng)投資等機構的投資。尚乘集團還與小米共同出資設立合資企業(yè)洞見(jiàn)金融科技有限公司，其中小米出資占比90%，并獲香港金融管理局頒發(fā)的虛擬銀行牌照。目前，尚乘集團市值目前僅為10億美元左右。
今年年初，尚乘國際宣布與多家尚乘數科的戰略股東、機構投資者以及尚乘集團簽署股權買(mǎi)賣(mài)協(xié)議，以12億美元正式完成收購尚乘數科。在完成收購后，尚乘國際也更名為尚乘IDEA集團，代表“D”板塊的尚乘數科也開(kāi)啟上市之路。
官網(wǎng)顯示，尚乘數科是亞洲最全面的數字解決方案平臺之一，致力于打造亞洲綜合全面的數字平臺，業(yè)務(wù)跨越多個(gè)垂直領(lǐng)域，包括數字金融牌照及服務(wù)、蜘蛛網(wǎng)生態(tài)系統解決方案、數字媒體內容及營(yíng)銷(xiāo)，數字網(wǎng)絡(luò )生態(tài)建設及協(xié)同，以及數字經(jīng)濟投資等。
招股書(shū)顯示，截止4月30日的2019年、2020年、2021財年，尚乘數科營(yíng)收分別為0.15億、1.68億、1.96億港元；利潤分別為0.22億、1.58億、1.72億港元，營(yíng)收與利潤均出現增長(cháng)放緩。
不過(guò)，作為尚乘數科的兩大主要收入來(lái)源，數字金融服務(wù)業(yè)務(wù)和蛛網(wǎng)生態(tài)系統解決方案業(yè)務(wù)業(yè)績(jì)增速已經(jīng)明顯放緩。2019財年至2022財年的前十個(gè)月，數字金融服務(wù)業(yè)務(wù)營(yíng)收分別為867萬(wàn)、987萬(wàn)、1172萬(wàn)和1009萬(wàn)港元；同期利潤為186萬(wàn)、477萬(wàn)108萬(wàn)和109萬(wàn)港元。2022財年前十個(gè)月該業(yè)務(wù)營(yíng)收和利潤均出現下降，其中利潤降幅達18%，遠超營(yíng)收近3%的下降。
尚乘數科的蛛網(wǎng)生態(tài)系統解決方案業(yè)務(wù)前述期內營(yíng)收分別為588萬(wàn)、1.58億、1.84億和1.57億港元，利潤為195萬(wàn)、1.4億、1.44億和1.17億港元。該業(yè)務(wù)陷入增收不增利的局面，2022財年十個(gè)月利潤下降2.5%。
此外，尚乘數科投資了多家科技公司，包括人工智能公司沛星互動(dòng)科技、亞洲最大美食網(wǎng)絡(luò )信息多媒體服務(wù)平臺日日煮、互聯(lián)網(wǎng)醫療平臺微醫集團等，并通過(guò)數字形式投資了多部電影制作，例如《拆彈專(zhuān)家2》《掃毒3》等。
神秘實(shí)控人躋身香港首富，被處2年市場(chǎng)禁入
招股書(shū)顯示，尚乘數科股權結構較為單一，大股東為同在美股上市的公司宏達理財（AMTD）。截至2021年年底，宏達理財持有尚乘數科B類(lèi)股6565萬(wàn)股，占尚乘數科股東權益88.7%，實(shí)際擁有尚乘數科股東大會(huì )表決權的99.4%。
宏達理財僅有兩名重要股東，一方為尚乘集團，其持有宏達理財A類(lèi)股4172.9萬(wàn)股，B類(lèi)股1.493億股，分別對應權益50.6%和88.2%；另一方為蔡志堅全資控股Infinity Power Investments，其分別持有宏達理財1356萬(wàn)A類(lèi)股和6358萬(wàn)B類(lèi)股。
招股書(shū)還披露，由于Infinity Power Investments還持有尚乘集團32.5%股權并間接控制尚乘數科，累加后蔡志堅實(shí)際占有宏達理財20.4%股東權益和51.3%的表決權。由此蔡志堅對宏達理財、尚乘數科兩家上市公司均形成了50%以上的絕對控股。
若按照蔡志堅當前在尚乘數科占有的約18.09%的股東權益占比計算，這位神秘富豪的身家此前一度達到達到562億美元，取代李嘉誠躋身香港首富，其最新身價(jià)仍達368億美元。
現年44歲的蔡志堅，此前曾在多家投行公司任職。尚乘集團官網(wǎng)顯示，蔡志堅在加入尚乘前曾任瑞銀集團投資銀行部董事總經(jīng)理（MD）以及全球家族辦公室亞太委員會(huì )委員，并擔任過(guò)花旗集團投資銀行板塊的中國首席戰略合作官，還在由新加坡金融管理局、世界銀行、東盟銀行業(yè)協(xié)會(huì )共同發(fā)起成立的東盟金融創(chuàng )新網(wǎng)路中擔任董事，以及多個(gè)協(xié)會(huì )組織任職。
值得注意的是，蔡志堅曾在2020年被《財新》報道套取中民投數億美元資產(chǎn)。該年12月，蔡志堅卸任尚乘集團董事長(cháng)職位。此外，蔡志堅在瑞銀工作期間參與的兩個(gè)項目，由于存在利益沖突及信息披露問(wèn)題，還遭到香港證監會(huì )調查，認為其涉嫌利益沖突和利益輸送。
鑒于前述指控，香港證監會(huì )今年初對蔡志堅采取了2年市場(chǎng)禁入的處罰，要求其不得申請牌照或注冊、不得核準成為持牌法團的負責人，不得獲準以銀行業(yè)注冊機構主管人員身份行事等。因蔡志堅不服有關(guān)判決發(fā)起上訴，關(guān)于該事項的行政復議審判將在今年12月舉行。
此外，尚乘數科上市前引入大灣區共同家園基金、惠理資產(chǎn)、由前阿里巴巴CEO衛哲創(chuàng )立的嘉御基金、貓眼娛樂(lè )、風(fēng)投和私募基金公司500Startups等多家股權投資機構。
