微軟今天發(fā)布了該公司的2023財年第四財季及全年財報。報告顯示，微軟第四財季營(yíng)收為561.89億美元，與上年同期的518.65億美元相比增長(cháng)8%，不計入匯率變動(dòng)的影響為同比增長(cháng)10%；凈利潤為200.81億美元，與上年同期的167.40億美元相比增長(cháng)20%，不計入匯率變動(dòng)的影響為同比增長(cháng)23%；每股攤薄收益為2.69美元，與上年同期的2.23美元相比增長(cháng)21%，不計入匯率變動(dòng)的影響為同比增長(cháng)23%。 微軟第四財季調整后每股收益和營(yíng)收均超出華爾街分析師預期，但對2024財年第一財季營(yíng)收作出的展望則未能達到預期，從而導致其盤(pán)后股價(jià)大幅下跌近4%。
財報發(fā)布后，微軟CEO薩提亞·納德拉（Satya Nadella）、執行副總裁兼CFO艾米·胡德（Amy Hood）、首席會(huì )計官愛(ài)麗絲·卓拉（Alice Jolla）和副總法律顧問(wèn)基斯·多利弗（Keith Dolliver）等公司高管出席了隨后舉行的財報電話(huà)會(huì )議，解讀財報要點(diǎn)，并回答分析師提問(wèn)。
以下為本次電話(huà)會(huì )議分析師問(wèn)答環(huán)節主要內容：
摩根士丹利分析師Keith Weiss：薩提亞，你提到說(shuō)，在同所有客戶(hù)的交談中，他們都詢(xún)問(wèn)了生成式人工智能的使用，以及何時(shí)能開(kāi)始助力他們的業(yè)務(wù)，公司是如何回復他們的，什么時(shí)候微軟會(huì )在市場(chǎng)上發(fā)布相關(guān)產(chǎn)品，客戶(hù)什么時(shí)候能夠開(kāi)始使用該產(chǎn)品？
艾米，投資者應該如何了解生成式人工智能技術(shù)的毛利率？我了解公司為此投入了很大的資本支出，可否請管理層展望一下基于該業(yè)務(wù)的各類(lèi)解決方案的最終毛利率區間？
薩提亞·納德拉：我們同客戶(hù)的交流中所談到的生成式人工智能技術(shù)的一些展望主要有兩個(gè)層面。
一是獲取生成式人工智能技術(shù)價(jià)值的最方便路徑是采用某些解決方案，比如GitHub Copilot（一種基于機器學(xué)習的編程輔助工具），某種意義上來(lái)講，這是一款服務(wù)于各類(lèi)公司軟件開(kāi)發(fā)者，并且在使用中可以不費腦筋地提升工作效率的產(chǎn)品，無(wú)論客戶(hù)從事銀行業(yè)，零售業(yè)，還是軟件業(yè)，從我們測試的數據中和采用程度方面，都有非常不錯的成績(jì)，用戶(hù)對于微軟365 Copilot（為Microsoft 365應用和服務(wù)提供人工智能驅動(dòng)）產(chǎn)品的熱情也是顯而易見(jiàn)的。
我們同客戶(hù)的交流中，首先談到的還是公司內部對于Copilot功能的部署，包括Sales Copilot（通過(guò)訪(fǎng)問(wèn)業(yè)務(wù)數據，涵蓋了銷(xiāo)售人員使用的所有工具），M365 Copilot（微軟365 Copilot），GitHub Copilot等，幫助客戶(hù)最大限度利用水平工具鏈的價(jià)值。
此外，我們還利用這些產(chǎn)品的底層邏輯，推出了首款技術(shù)棧產(chǎn)品，Copilot Stack，這款產(chǎn)品我們在開(kāi)發(fā)者報告會(huì )提到過(guò)，加上Azure的支持，令包括穆迪在內的一些公司能夠開(kāi)發(fā)適合自己?jiǎn)T工使用的Copilot系統。我們希望助力客戶(hù)在使用Azure AI（為開(kāi)發(fā)人員和數據科學(xué)家設計的人工智能服務(wù)組合）之外，研發(fā)自己的生成式人工智能應用，并且這些應用是可以快速開(kāi)發(fā)出來(lái)的。
以上提到的兩點(diǎn)就是我們同客戶(hù)確認的，希望他們能夠利用該技術(shù)助力提升他們的生產(chǎn)效率，我們也愿意提供微軟的資源來(lái)加速這一目標的實(shí)現。
另外我想說(shuō)的一點(diǎn)是，微軟的云服務(wù)和云數據也將讓推動(dòng)這一進(jìn)程，對于相關(guān)的擴散周期而言，我們所打造了一套新的云測算工具顯示該技術(shù)采用的速度越來(lái)越快，這也得益于我們之前在云服務(wù)上的一系列準備。
艾米·胡德：關(guān)于毛利率的問(wèn)題，我想隨著(zhù)生成式人工智能技術(shù)業(yè)務(wù)的推進(jìn)，其毛利率會(huì )出現同云業(yè)務(wù)相類(lèi)似的過(guò)渡性的變化。另外，毛利率也會(huì )受到工作載荷的影響，同云業(yè)務(wù)相類(lèi)似，工作載荷也會(huì )有不同。
需要補充的一點(diǎn)是，此前也談到過(guò)，通過(guò)利用一個(gè)共享平臺，我們起始點(diǎn)不同，因此，相比于上一次，這有助于我們能夠更快地提升毛利率。
如薩提亞所言，我們也期待這一技術(shù)的采用率曲線(xiàn)的斜率也會(huì )更大，你也觀(guān)察到了，我們的資本支出在四季度和一季度出現加速增長(cháng)，以及公司對于今年全年的展望。
另外，我們需要克服這些過(guò)渡所帶來(lái)的影響，實(shí)現2024財年的同比目標，主要是運營(yíng)利潤率1個(gè)百分點(diǎn)的提升，我們之前同比持平的展望考慮了使用周期方面的變化，但如果不計這方面因素的話(huà)，我們能夠實(shí)現運營(yíng)利潤率1個(gè)百分點(diǎn)的提升。
所以現在的問(wèn)題就是聚焦滿(mǎn)足需求增長(cháng)曲線(xiàn)，聚焦完成過(guò)渡期和毛利率的增長(cháng)，兌現運營(yíng)杠桿。
