中新網(wǎng)7月23日電 題：支持科技創(chuàng )新 金融如何提供“長(cháng)錢(qián)”？
中新財經(jīng)作者 尹倩蕓
企業(yè)勇攀科技創(chuàng )新“珠峰”時(shí)，志在一舉登頂，實(shí)現“從零到一”的突破，最終卻在達到一定高度后打“安全牌”，走一步看一步。
22日在南京舉行的中國財富管理50人科創(chuàng )金融大會(huì )上，全國社會(huì )保障基金理事會(huì )原副理事長(cháng)陳文輝作出了上述表示。他表示，國外一些科技企業(yè)創(chuàng )新目標直指“珠穆朗瑪峰”，不達目標誓不罷休；部分中國科技企業(yè)攀登“珠峰”時(shí)則往往“先想辦法到5000米大本營(yíng)，再走一步看一步”。
在陳文輝看來(lái)，造成上述現象的重要原因之一是資本缺乏耐心，導致企業(yè)在創(chuàng )新進(jìn)程中擔憂(yōu)生存問(wèn)題。只有長(cháng)期資本才能成為“耐心資本”，推動(dòng)科創(chuàng )企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。
原中國銀監會(huì )主席尚福林也直言，當前科技創(chuàng )新的資金需求與傳統金融供給方式不匹配。資本市場(chǎng)發(fā)展不充分是突出表現之一，盡管股權融資較之債務(wù)融資具有天然優(yōu)勢，但在科技創(chuàng )新領(lǐng)域還缺少足夠“有耐心”的長(cháng)期資本。
如其所言，中國目前的金融結構以間接融資和債權融資為主，長(cháng)期股權資金供給偏少。
根據陳文輝提供的數據，截至2021年末，中國養老金、社?；?、保險資金等長(cháng)期資金出資規模合計0.73萬(wàn)億元人民幣，占私募基金各類(lèi)投資者合計出資的3.8%。此外，中國股權資金持有期也低于全球平均水平。
“中國創(chuàng )投基金投資種子期、初創(chuàng )期科創(chuàng )企業(yè)的數量，還處于較低水平，投資期限偏短，政府引導基金投早、投小比例也需提高?！敝袊嗣胥y行參事室主任紀敏亦指出，從中國的情況看，進(jìn)入企業(yè)化生產(chǎn)階段的科創(chuàng )融資增長(cháng)較快，受到追捧，但前沿性、基礎性、早期性科技研發(fā)的金融支持仍是難點(diǎn)。
近年來(lái)，技術(shù)迭代周期越來(lái)越短，競爭日益激烈。如何推動(dòng)形成長(cháng)期資本，為勇攀創(chuàng )新“珠峰”的中國企業(yè)解除后顧之憂(yōu)？
尚福林建議，積極發(fā)展多元化多層次金融市場(chǎng)，通過(guò)優(yōu)化社?；?、企業(yè)年金、養老保險、各類(lèi)養老金等長(cháng)期資金參與機制，豐富支持科技創(chuàng )新的長(cháng)期資金來(lái)源。
陳文輝特別強調金融市場(chǎng)的“有效性”。他認為，有效的金融市場(chǎng)能提供豐富的投資產(chǎn)品，從而讓養老金和保險資金等長(cháng)期資本更好地分散風(fēng)險，有利于實(shí)現保值增值，這是擴大養老金和保險資金規模的重要前提條件。
此外，金融機構更早、更大、更長(cháng)介入科創(chuàng )企業(yè)，亦需要政策激勵。紀敏建議，通過(guò)政策優(yōu)化，在資管產(chǎn)品、私募股權投資基金等領(lǐng)域，鼓勵長(cháng)期投資、權益投資、風(fēng)險投資，以此支持募集長(cháng)期、穩定且具有一定風(fēng)險偏好的資金。(完)
