喬翔
據中國證券報記者統計，今年下半年以來(lái)，上市公司披露不涉及控股權變更的協(xié)議轉讓案例約20例，出讓方不乏控股股東或實(shí)控人，而掏出真金白銀通過(guò)協(xié)議受讓股份成為相關(guān)上市公司5%以上股東的既包括國資背景企業(yè)，也有私募投資機構，更有不少自然人。
記者梳理上述案例發(fā)現，牽手異地國資積極尋找產(chǎn)業(yè)擴張機會(huì )、通過(guò)公開(kāi)征集轉讓方式協(xié)議轉讓股權優(yōu)化國資結構、尋找“老熟人”接盤(pán)以期順利完成股權轉讓事宜等共性特征尤為明顯。
跨省尋覓產(chǎn)業(yè)擴張機會(huì )
通過(guò)協(xié)議轉讓的方式引入產(chǎn)業(yè)鏈上下游合作伙伴以實(shí)現產(chǎn)業(yè)協(xié)同，是上市公司出讓股權的重要原因，其中不少屬于跨省牽手同業(yè)企業(yè)尋求異地擴張新機遇。
新疆火炬“八對一”轉讓便是其中之一。公司7月22日晚公告顯示，8名股東擬分別向江西中燃合計轉讓7.41%股份，總價(jià)接近2億元。據披露，江西中燃尚未在境內外其他上市公司中持股比例達到或超過(guò)5%。
業(yè)內人士表示，新疆火炬正積極謀求建立能源供應全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展體系，逐步開(kāi)展LNG、充電站等業(yè)務(wù)，此次跨省牽手同業(yè)公司，或是其布局省外業(yè)務(wù)、為實(shí)現可持續發(fā)展注入增長(cháng)新動(dòng)能的一次有益嘗試。
值得一提的是，在跨省布局的過(guò)程中，綁定異地國資是一個(gè)常見(jiàn)的方式。
短短數日，注冊地位于廣東珠海的新亞制程，已接連與湖南、湖北兩地的國資背景企業(yè)進(jìn)行合作。9月2日晚，公司發(fā)布公告，控股股東新力達集團擬將其持有的7.76%股份轉讓給湖南湘材。經(jīng)股權穿透后，湖南湘材的控股股東為湘江資產(chǎn)，實(shí)際控制人為長(cháng)沙市國資委。間隔不足一周，新亞制程又宣布擬與湖北國企興發(fā)集團在宜昌合資投建百畝電子膠產(chǎn)業(yè)基地。
以股權關(guān)系為紐帶，銀邦股份也在深度接觸異地國資。8月15日晚，注冊地位于江蘇無(wú)錫的銀邦股份連發(fā)數條公告，其中一則協(xié)議轉讓公告標志著(zhù)公司與安徽淮北國資委下屬企業(yè)正在進(jìn)行深度綁定——淮北公用事業(yè)擬耗資近6億元受讓銀邦股份實(shí)控人沈于藍所持有的6%股份。
不僅是股權轉讓?zhuān)就者€發(fā)布了一則對外投資公告，合作方為安徽淮北高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區管理委員會(huì )。按照規劃，雙方將在淮北高新區新區投資建設年產(chǎn)35萬(wàn)噸新能源車(chē)用再生低碳鋁熱傳輸材料項目，固定資產(chǎn)投資約為15億元。
引入戰投深化國企改革
“第一大股東中國四維因改革發(fā)展需要，以及為支持上市公司長(cháng)遠發(fā)展考慮，擬通過(guò)公開(kāi)征集轉讓方式協(xié)議轉讓其持有的公司6.23%股份?！睂τ诠蓹噢D讓原因，四維圖新在日前發(fā)布的一則協(xié)議轉讓公告中如此表示。
四維圖新2022年半年報顯示，中國四維持股比例為8.23%，均為無(wú)限售條件股份，為公司第一大股東。公司目前處于無(wú)控股股東、無(wú)實(shí)際控制人狀態(tài)。
公開(kāi)資料顯示，中國四維創(chuàng )建于1992年，是中國航天科技集團有限公司發(fā)展衛星遙感和地理信息產(chǎn)業(yè)的專(zhuān)業(yè)公司。公司此前公開(kāi)回復稱(chēng)，中國四維是依據《上市公司國有股權監督管理辦法》的相關(guān)規定，采用公開(kāi)征集方式轉讓?zhuān)⒃谕瓿蓢Y審批后通知公司披露公開(kāi)征集公告。
為進(jìn)一步深化國企改革，優(yōu)化國資布局結構，華光環(huán)能可謂誠意滿(mǎn)滿(mǎn)。據披露，公司控股股東國聯(lián)集團計劃拿出其持有的不高于公司總股本25%的股份(2.36億股)公開(kāi)征集轉讓方。公司表示，本次轉讓不會(huì )導致公司第一大股東和實(shí)際控制人發(fā)生變更。
與之類(lèi)似，天津國資委下屬的七一二于今年7月底發(fā)布公告，公司控股股東智博科技擬通過(guò)公開(kāi)征集方式協(xié)議轉讓不超過(guò)其持有的公司股份1.12億股，轉讓比例不超過(guò)公司總股本的14.45%。
市場(chǎng)普遍認為，本次股份轉讓或成為公司進(jìn)行國企改革的重要節點(diǎn)。對此，公司表示，將以“科改示范行動(dòng)”為契機，進(jìn)一步優(yōu)化股權結構，同步優(yōu)化公司治理。
私募機構與“老熟人”并存
“出現在股權受讓席位的還有各類(lèi)機構，其中背景不詳的私募或資管產(chǎn)品更多是定位于財務(wù)投資，至于為何大手筆受讓股權，個(gè)中原因較難一語(yǔ)以概之，還需在后續的觀(guān)察中慢慢判斷?！庇腥掏缎腥耸咳绱朔治?。
記者梳理發(fā)現，接盤(pán)機構幕后“金主”帶著(zhù)神秘感的案例不在少數。國泰集團9月19日晚披露，公司股東鑫安信和擬將其持有的3106.21萬(wàn)股(占公司總股本的5%)以7.85元/股的價(jià)格，通過(guò)協(xié)議轉讓的方式轉讓給深圳銘海私募證券基金管理有限公司管理的“銘海三號”，轉讓價(jià)款合計為2.44億元。
另如，協(xié)議受讓金花股份股東世紀金花8.04%股份的是兩家私募，分別是南京金伯珠資產(chǎn)管理有限公司管理的金伯珠和聚四號私募證券投資基金(5.01%)以及南京祥運和投資管理有限公司管理的祥運和聚利6號私募證券投資基金(3.03%)。
由于上述私募及資管產(chǎn)品多數均未追溯至最終出資人，因此難以知曉幕后真實(shí)出資方。除此之外，股權受讓方還有一個(gè)重要群體——與股權轉讓方來(lái)自同一地區的自然人或業(yè)內伙伴。記者梳理相關(guān)案例發(fā)現，多名自然人受讓方看似“無(wú)名”，但從僅有的披露信息來(lái)看，部分自然人住址為上市公司所在地。
注冊地位于浙江省臺州市的百達精工，其股東創(chuàng )立新科(百達精工實(shí)控人控制企業(yè))擬將其持有的5.61%股份轉讓給自然人鄭恩德，總價(jià)款為1億元。權益變動(dòng)報告顯示，鄭恩德通訊地址亦位于浙江省臺州市。
類(lèi)似案例還有哈爾斯。公司實(shí)控人呂強擬向自然人龔文華、魏迪波分別轉讓2100萬(wàn)股、2800萬(wàn)股，合計占公司總股本的11.85%，轉讓價(jià)格為5.85元/股，轉讓價(jià)款共計2.87億元。
雖然公司補充披露稱(chēng)龔文華與魏迪波及其配偶之間不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，亦不屬于一致行動(dòng)人，但巧合的是，龔文華與魏迪波披露的通訊地址均位于浙江省杭州市上城區，而哈爾斯其中一個(gè)辦公地址也在杭州。
“對接盤(pán)者而言，成為上市公司持股5%以上的股東會(huì )存在諸多限制，溝通過(guò)程中雙方既要在價(jià)格方面不出現較大分歧，還要在轉讓后的各種細節上達成一致，難度可想而知。因此，選擇知根知底的老鄉或業(yè)內伙伴，往往是上市公司相關(guān)股東提高交易成功率的一個(gè)常見(jiàn)方式?！庇惺袌?chǎng)人士提醒道，這其中也不排除其他利益安排，過(guò)往案例也存在受讓方僅為代持過(guò)橋。
